¿Noviembre el mejor mes hasta la fecha?
Hay que leer el Newsletter para saberlo. Hasta ahora septiembre 6% de retorno, y un octubre por debajo con 4,8%, ambos muy buenos.
Hola traders,
Sin mucho preámbulo vamos directo a los resultados de noviembre:
Los resultados de noviembre (octubre; septiembre, en ese orden entre paréntesis):
% Retorno total mes: 8,7% (4,8%; 6,0%)
# Trades: 36 (28, 19)
Efectividad %: 97% (93%; 100%)
ROI por trade: 1,5% (1,3%; 2,1%)
ROI anualizado por trade: 72% (96%; 187%)
Días en el trade: 11,7 (8,1; 6,7)
Sí, ¡noviembre el mejor mes hasta ahora! Con un retorno para el mes de 8,7% sobre el capital invertido.
Primero los watch outs: el ROI anualizado por trade cayó a 72%, y la cantidad de días en el trade se incrementó a casi 12 (lo que no es bueno para la estrategia y para el retorno total).
¿Cómo fue posible un mes récord entonces? El incremento en la cantidad de trades fue la clave, 36 operaciones en el mes. Para incrementar la cantidad de trades (ya lo había hecho en octubre), cambié la cuenta con el broker de cash a margen, lo explico en el siguiente apartado.
Para los que todavía no hayan leído sobre las estrategias de opciones detrás de los resultados, dejo el link a los newsletter que profundizan sobre ellos:
Cuenta de cash a margen
La cuenta cash nos obliga a asegurar cada trade con la totalidad del cash comprometido en el mismo, por ejemplo, si la acción vale 5, y vendemos una PUT (equivale a 100 acciones), el cash comprometido es 500. De esta forma, podemos hacer tantos trades en simultáneo hasta agotar nuestro capital en la cuenta.
Con la cuenta margen, podemos incrementar la cantidad de trades, ya que el capital que tenemos que dejar comprometido es inferior al total, en el ejemplo sería menor a 500, y por tanto podemos hacer más trades a la vez.
Este cambio en la cuenta del broker (utilizo Interactive Brokers) permitió incrementar la cantidad de trades desde septiembre, optar por un retorno por trade más bajo (y por tanto con menos riesgo), e incrementar las ganancias totales al mismo tiempo. En septiembre fueron 19 trades, en noviembre 36, casi el doble.
En cualquier otro caso, no recomendaría una cuenta de margen, por el riesgo de pérdida de capital que puede implicar. En este caso, como la efectividad de los trades es tan elevada, alrededor de 95%, la probabilidad de que muchos trades se ejecuten al mismo tiempo (y que el cash no alcance para comprar las acciones comprometidas en la venta del PUT) es mínima, aún con un mercado en caída pronunciada.
Cassava Sciences Inc. (SAVA)1, el trade con final abierto, y los posibles caminos
La efectividad fue 97% porque 1 de las 36 opciones fue ejecutada. El 8 de noviembre SAVA cotizaba 89,8 dólares, vendí una PUT a 11 días y precio de strike 59 (cushion 34%), por 100 dólares. A la fecha de vencimiento el precio de SAVA era de 56 dólares, por tanto la PUT se ejecutó (adquiriendo 100 acciones de la empresa a un precio de 59, que en ese momento valían 56).
¿Y ahora? Primera opción, vender las acciones y perder 300 dólares. Lo descarté, según los analistas la empresa puede valer 155 dólares por acción en 1 año, y ya ha tenido picos de 120 y 90 varias veces este 2021. Por tanto se abren tres opciones adicionales:
a) Hacer covered CALL con las acciones al precio de compra (se llama covered porque tenemos las acciones en caso de que se ejecute la opción, caso contrario sería naked y debería comprarlas en ese momento), esto sería vender una CALL con precio de strike 59, ganar el premium, y repetir el proceso mientras el precio de la acción continúe cerrando debajo de 59 dólares.
b) Hacer covered CALL con un precio mayor al de compra, supongamos 63. Si se ejecuta ganamos el premium, más la diferencia de valor entre precio de compra y precio de strike, en este caso 4x100= 400 dólares. Si no se ejecuta repetimos el proceso.
c) No hacer nada, esperar a que el precio tenga uno de esos picos y vender. Si en algún momento llega a 90 por ejemplo, ganamos 31x100 = 3100 dólares. Si hacemos covered CALL, necesitamos que el precio de la acción se recupere al momento de la fecha de expiración, esto quiere decir que si el pico se da antes, no podremos vender los papeles y habremos perdido la oportunidad.
Hasta el momento opté por la opción C. Hoy la cotización cerró a 48 dólares, se desplomó en conjunto con el mercado. A esperar la oportunidad, y hacer la diferencia.
Si se animan a comentar que camino hubieran elegido, los leo.
Diciembre arrancó negro, con caídas superiores a 10% en muchas acciones. Pero recién comienza, y tenemos mucho tiempo para recuperar, en un mes les cuento.
Hasta la próxima.
Compañía biotecnológica, desarrolla drogas para enfermedades neurodegenerativas.
Yo hubiera elegido también la opción C. Esperar a qué la acción tome un valor superior al de compra y vender. Incluso poner un valor objetivo. Ej: la vendo cuando supere los 70 dólares (sea en un mes, en tres…). Muy buenos todos los newsletters!! Y felicitaciones por los grandes resultados!!