Números de octubre, el trade que salió mal, y recomendaciones
Sí, todo eso en este Newsletter. Un octubre por debajo de septiembre, aún así con retorno mensual de 4,8% (anualizado 58%)
Hola Optioners,
¡Cerró el segundo mes! Y seguimos avanzando con buenos resultados. ¿Septiembre fue una ilusión? Veremos. De todas formas, un 58% anual de retorno no es despreciable.
En los posts anteriores hablamos de la principal estrategia que sigo, cash-secured PUTs con precio de strike bajo, cómo funciona, ejemplos, y sus considerandos. La ruta al último post, si alguno lo quiere repasar o se está sumando ahora:
Los resultados de octubre (septiembre en paréntesis):
# Trades: 28 (19)
Efectividad %: 93% (100%)
ROI por trade: 1,3% (2,1%)
ROI anualizado por trade: 96% (187%)
Días en el trade: 8,1 (6,7)
Analicemos un poco los números:
Muchos trades, logré incrementar casi 50% la cantidad, y así sostener el retorno total, ya que el retorno individual cayó.
La efectividad sigue siendo altísima, aunque menor al primer mes. Dos trades salieron mal, ambos con la misma empresa.
Los dos trades que salieron mal son la principal causa para la caída del retorno por trade, y finalmente el retorno total. Queda claro que es esencial para la estrategia sostener una efectividad súper elevada, haciendo muchos trades de bajo retorno y muy seguros.
Se estiró la cantidad de días promedio en el trade. Octubre arrancó volátil para el mercado de valores en Estados Unidos, con caídas diarias de 2%/3% para el S&P 500. Al caer el precio de las acciones con las que estamos haciendo trade, y acercarse el valor de la acción al precio de strike, el precio de la PUT se eleva (ya que es más probable que se ejecute), retrasando nuestra recompra, o forzándonos a esperar a la fecha de expiración. Aprendizaje: una caída general de mercado nos afecta principalmente en la cantidad de días en el trade y esto afecta el retorno total de cada uno. La efectividad, en principio, no se ve afectada (los casos que salieron mal no tuvieron que ver con la caída general).
El trade que salió mal
Este ejemplo ayudará a profundizar en la estrategia cash-secured PUTs, y los riesgos. El 15 de septiembre NRx Pharmaceuticals, Inc. (NRXP) cotizaba 11,66 dólares por acción. Vendí una PUT (la obligación a comprarle las acciones a alguien si el precio de la acción cierra debajo del valor de strike) con precio de Strike 7,5 (35,7% abajo del precio de mercado), y fecha de expiración 15 de octubre (a 30 días), por 0,49 (49 dólares en total, son 100 acciones).
El 6 de octubre la acción comenzó a caer de manera continua, y el 8 de octubre ya cotizaba debajo de 7 (recordemos precio de strike 7,5, es decir, por debajo del strike). ¿Qué hacer? ¿Re-comprar a pérdida en ese momento? ¿O esperar la semana que faltaba para expiración esperando que se recupere? Opté por re-comprar a pérdida: pagué 0,9, o sea 90 dólares, y como había recibido 49, la pérdida fue de 41 dólares. El riesgo de quedarse en el trade, era que el precio de la acción siguiera cayendo, me asignen las acciones, con una pérdida de capital mayor, y con incertidumbre sobre si alguna vez el precio volvería al valor de strike/ compra.
¿Y qué pasó? ¡El 13 de octubre el precio de la acción subió más de 40%! Si no hubiese salido, me quedaba con los 49 dólares (en vez de perder 41). Más allá de este desenlace, si tuviera que enfrentarme a la misma situación otra vez, tomaría la misma decisión, lo más importante es preservar el capital, y buscar perder lo menos posible en base a la probabilidad de los distintos escenarios en cada momento.
Algunas recomendaciones de acciones, inaugurando este apartado (comparto lo que estoy viendo en este momento)
Tres acciones que están cotizando muy por debajo del promedio de los últimos 50 días (EMA, media móvil exponencial), es decir, cayeron de precio recientemente, pero siguen estando muy recomendadas por los analistas en el mediano/ largo plazo, y vienen además mostrando buenos resultados:
1) PayPal (PYPL), cotiza 44% debajo del precio objetivo promedio puesto por los analistas que la siguen.
2) Roku (ROKU), cotiza 45% por debajo.
3) Pinterest (PINS), cotiza 36% por debajo.
Siempre deben hacer su propio análisis antes de tomar cualquier decisión. Estas son solo ideas para explorar.
¡Hasta la próxima!