Las 3 estrategias que elegí para iniciarme en el trading de opciones (en acciones)
Sea que busques un ingreso mensual, o un extra-income, estas son las 3 estrategias que recomiendo para arrancar, de las más de 20 que encontré y analicé
Hola Optioners
Cuando nos involucramos en el mercado financiero, lo primero es siempre tener en claro nuestro objetivo, qué buscamos. Y esto es todavía más importante cuando operamos opciones, ya que de ello depende la elección/ evaluación de las estrategias alternativas.
¿Cuál es mi objetivo operando opciones de acciones?
Generar un ingreso extra mensual recurrente, primero. Convertirlo en mi ingreso principal, después. Trabajar con las probabilidades a mi favor, haciendo muchas transacciones de ganancia acotada pero mucha efectividad, que sumadas generen un retorno mensual sobre capital invertido elevado, minimizando el riesgo y preservando mi capital.
Antes de pasar a las estrategias, algunos conceptos básicos de Opciones que ayudarán con el entendimiento:
-Opciones: Las opciones son contratos que otorgan al portador el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender una cantidad de algún activo subyacente (acciones para los que no interesa), a un precio predeterminado, a una fecha predeterminada.
-Stock Call Option: Da derecho al portador a comprar 100 acciones de una determinada empresa, a un determinado valor, en una fecha determinada.
-Stock Put Option: Da derecho al portador a vender 100 acciones de una determinada empresa, a un determinado valor, en una fecha determinada.
-In The Money (ITM): Cuando el precio de ejercicio de la opción es menor que el precio del activo subyacente.
-At The Money (ATM): Cuando el precio de ejercicio de la opción es igual/ similar al precio del activo subyacente.
-Out of The Money (OTM): Cuando el precio de ejercicio de la opción es mayor que el precio del activo subyacente.
-Time Expiration Date (TED): Es la fecha de vencimiento de la opción.
-Premium: Es el valor de compra/ venta de la opción.
-Strike o precio de ejercicio: Es el precio al que se acuerda comprar (call) o vender (put) el activo subyacente.
-Cushion: Es el % de diferencia entre el precio actual de la acción y el strike de la opción (calculado sobre el valor actual de la acción), siempre que sea una opción ITM.
Más allá de estos conceptos, les dejo dos links para tener una mirada introductoria bien completa sobre Opciones, se los recomiendo (el video de YouTube es largo, lo pueden ver por partes, o hasta la mitad, es muy claro):
Ahora sí, un resumen de las 3 estrategias en prueba. Es posts siguientes iremos a fondo con cada una, con ejemplos reales de mis transacciones, haciendo foco especialmente en la opción número 1, que es la que más utilizo.
1) Vender PUTs deep ITM y corto TED:
La diferencia más importante entre vender y comprar una opción, es que cuando la vendemos obtenemos el premium (crédito), y cuando la compramos pagamos el premium (débito). En mi caso, prefiero siempre vender, y cobrar el premium.
En pocas palabras, esta estrategia consiste en vender una PUT (da el derecho al portador a que le compremos 100 acciones del activo subyacente), con un strike debajo del precio actual de la acción, que otorgue una cushion (colchón) cercana a 30%, con un tiempo de expiración no superior a 45 días. Son opciones que tienen muy elevada probabilidad de expirar sin ejecutarse, y de esa manera nos quedamos con el premium cobrado inicialmente. El premium debe ser de al menos 1% cada 15 días, de esta manera el retorno sobre capital invertido (ganancia), que parece pequeño (entre 0,5% y 5%), es elevado cuando lo llevamos a términos anuales (entre 30% y 400%).
¿Cuál puede ser la pérdida? Si el precio de la acción es inferior al strike al momento de vencimiento de la opción, adquirimos 100 acciones del activo subyacente, y perdemos una cantidad igual a la diferencia entre el precio de ese momento y el precio de strike por las 100 acciones menos el premium recolectado al inicio. Y ahí empieza otro juego (para otro post). Hay varios considerandos iniciales para disminuir el riesgo de pérdida de capital, como por ejemplo operar con opciones de acciones dónde el mercado esté bull a largo plazo, es decir, considere que la empresa tiene potencial de crecimiento a largo plazo y que el valor de la acción va a subir (el resto de los considerandos también para otro post).
2) Covered CALLs ITM:
El objetivo es vender una Call de acciones que tendremos en nuestro poder (porque las vamos a comprar para llevar a cabo esta estrategia), y por ello se llama “covered” (si vendieramos la Call de acciones que no tenemos, sería Naked e involucra mayor riesgo). El precio de strike de la opción debe estar ITM, y la clave es que el Premium que nos paguen por la Call tiene que ser mayor que la diferencia entre el precio actual de la acción y el precio de strike.
¿Cómo tenemos éxito? Si a la fecha de expiración de la opción, el precio de la acción está por arriba del precio de strike, la Call se ejecutará y nos comprarán las acciones al valor de Strike, perdiendo nosotros la diferencia entre el precio original de compra de la acción y este precio de Strike, pero ganando el Premium que recibimos al inicio, y como este último es superior, nos quedamos con la diferencia.
¿Qué puede salir mal? Si el precio de la acción cae por debajo del precio de Strike, nos quedaremos en nuestro poder con las acciones. Acá se abren múltiples escenarios para seguir generando ingresos, que veremos en otro momento. Es importante como podrán darse cuenta, que la acción sobre la que ejecutemos esta estrategia sea de calidad.
Hay muchas estrategias con covered Calls, la descripta es mi preferida considerando mi objetivo inicial.
3) Buy Long CALLs (al menos 300 días para expiración):
Esta última estrategia es la más entretenida y quizás más riesgosa de las tres. Se realiza sobre una acción sobre la que estemos Bull (es decir, esperamos que su cotización crezca en el futuro). Compramos una Call de la acción, con un precio de Strike que puede ser al valor actual, o levemente superior al mismo, y con una fecha de expiración lejana (al menos 300 días). A diferencia de las anteriores donde nosotros recibimos el Premium al inicio, aquí tenemos que pagarlo.
¿Cómo ganamos? Si el precio de la acción sube, como esperamos, el valor de la Call se va a incrementar también (en mayor medida, ya que están “apalancadas”), y en este caso podemos venderla haciéndonos de la diferencia entre el precio de compra y el precio de venta. Si tenemos más de una podemos vender una, y especular con las demás. Siempre buscamos salir del trade antes de la fecha de expiración. Hay maneras de ir cubriendo el riesgo y retirando ganancias, son complejas y para profundizar en detalle en otro momento.
¿Qué puede salir mal? Que la acción baje de precio, el precio de la Call baje, y la tengamos que vender por un valor menor al que la compramos. En el extremo, podemos perder todo el Premium que pagamos inicialmente.
Lo más interesante de esta última estrategia, es que nos permite, por ejemplo, apostar a Bitcoin sin comprar Bitcoin, operando con empresas de minado. En otro post iré a fondo con este caso, que todavía no probé, pero estoy tentado.